3月28日晚间，贵州茅台交出了2018年成绩单。用茅台集团党委书记、董事长、总经理李保芳在博鳌亚洲论坛上的话来说“茅台年报很漂亮”。事实亦如此，在报告期内，茅台实现营收736.38亿元，净利润352.04亿元，每股收益28.02元。如果按照2018年365天计算，茅台日赚9645万元。

实现净利润352.04亿元

根据贵州茅台发布的2018年年报显示，在报告期内，公司2018年营业收入736.38亿元，同比增长26.49%;实现归属于上市公司股东的净利润为352.04亿元，同比增长30%;公司拟每10股派发现金红利145.39元(含税)，共分配利润182.63亿元;经营活动产生的现金流量净额413.85亿元，同比增长86.82%。

从指标看，报告期内公司完成茅台酒及系列酒基酒产量7.02万吨、同比增长10.08%;分产品来看，在报告期内，茅台酒实现营业收入654.87亿元，同比增长24.99%;其他系列酒实现销售收入80.77亿元，同比增长39.88%。从销售渠道来看，茅台通过直销实现销售收入43.76亿元，同比下降29.95%;批发代理渠道实现销售收入为691.88亿元，同比增长33.26%。

对于贵州茅台2018年业绩表现，公司在年报中表示，在报告期内，公司着力提高供给体系的质量，取消茅台酒价格“双轨制”，全力“控价稳市”，市场反应总体平静、符合预期。

白酒专家铁犁在接受《证券日报》记者采访时表示，茅台业绩符合预期，一方面飞天茅台量价齐升，一方面来自茅台系列酒销售同比增加所致。

海纳机构董事长吕咸逊也对《证券日报》记者表示，茅台通过推出生肖酒、年份酒等非标产品，完善产品结构，满足消费者差异化、高端化的个性化需求。非标酒定价高于普通茅台，实现间接提价，进而带动公司业绩提升。同时，茅台系列酒通过优化机构，大单品也表现突出。

据记者了解，自2017年至今，53度飞天茅台价格一路走高，虽然公司给出了1499元/瓶的市场指导价，但是，由于供不应求，茅台酒的市场零售价攀升至1800元/瓶-1900元/瓶。

市值超万亿堪比中国银行

现货市场上的茅台酒量价齐升，资本市场上茅台股价也是一路高歌。

3月18日，贵州茅台股价走出了814.53元/股的历史新高，昨日公司股价报收于806.8元/股，当日涨幅2.32%，公司市值达到10135亿元。

事实上，作为中国白酒龙头企业，贵州茅台股价稳坐两市第一高价股的同时，公司市值也是随之创新高，一路超过中国石化、中国人寿、招商银行，目前茅台市值在A股上市公司第七位，与工商银行、建设银行、中国石油、中国平安、农业银行和中国银行同处万亿元市值行列。而从年初至今，短短2个多月时间，茅台市值与中国银行市值比肩。

《证券日报》记者统计显示，今年年初(1月2日)茅台总市值仅为7524.37亿元，而中国银行的市值为10421.32亿元，3月28日，茅台总市值10135亿元，而中国银行总市值为10921.7亿元，两者市值相差仅有一个涨停板。

对于茅台市值过万亿元一事，李保芳28日在博鳌论坛上表示，“这是非常不容易、非常不错的表现。这至少说明了，一是投资者的信心。二是体现了消费者的信心。随着国民收入增加，未来消费会升级”。

而据《证券日报》记者通过Choice数据统计显示，今年以来，一共有19份关于茅台的研究报告发布，而分析师给出的评级多数是买入、强烈推荐等。

一位不愿具名的券商分析师对《证券日报》记者表示，茅台销售渠道目前正在优化过程中，茅台好行业就好。目前茅台的优势特别大，长期来看，茅台要平衡好量与价格之间的关系，海外市场要乘胜追击，万亿市值未来还有提升的空间。

值得注意的是，贵州茅台年报中对于经销商情况介绍中提到，在报告期末，国内经销商数量为2987家，新增数量为615家，减少数量607家;国外经销商数量为115家，增加12家，减少1家。对于经销商数量的变化，茅台在公告中提到，报告期内增加的主要是酱香系列酒经销商，报告期内减少茅台酒经销商437家。

关键词： 贵州茅台 年报 市值