2021年9月1日，证监会同意北京百普赛斯生物科技股份有限公司(下称“百普赛斯”)注册创业板IPO。百普赛斯拟公开发行人民币普通股(A股)不超过2000万股，募资约9.37亿元用于研发中心建设项目、营销服务升级项目和补充流动资金等。

百普赛斯是一家专业提供重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务的高新技术企业，助力全球生物医药公司、生物科技公司和科研机构等进行生物药、细胞免疫治疗及诊断试剂的研发与生产，矢志成为生物医药、健康产业领域的基石企业。

百普赛斯的控股股东、实际控制人为陈宜顶，直接或间接持有公司46.74%的股权，担任公司董事长、总经理，对公司决策有重大影响。

国内市占率第二 占据较大优势

百普赛斯主要向生物药企提供两类产品：重组蛋白与检测服务，同时也提供试剂盒、抗体、填料、培养等相关产品。

两类产品中，重组蛋白是绝对的核心业务。招股说明书显示，2018年-2020年，百普赛斯重组蛋白业务收入分别为6737.80万元、9730.85万元、21400.27万元，占主营业务比重分别为98%、96.34%、89.25%。而检测服务占比不超过3%。

重组蛋白主要服务应用于肿瘤、自身免疫疾病、心血管病、传染病等疾病的药物早期发现及验证、药物筛选及优化、诊断试剂开发及优化、临床前实验及临床试验、药物生产过程及工艺控制(CMC)等研发及生产环节。

中国重组蛋白科研试剂市场亦较为分散，国内市场中海外品牌占比相对较高，2019年中国重组蛋白科研试剂市场第一和第二名分别为R&D(Bio-techne子公司)和PeproTech。第三名至第五名为国内义翘科技、百普赛斯和近岸生物等较为领先的重组蛋白试剂厂商，前五名的公司占据了约47%的市场份额。

根据Frost& Sullivan报告，2019年中国生物药市场规模达到480亿美元，预计2024年中国生物药物市场将进一步增长至1096亿美元。

百普赛斯作为国内重组蛋白行业市占率第二的企业，存在较大潜在市场。

研发费用高 但净利润仍不及义翘科技

义翘科技与百普赛斯是重组蛋白国产品牌中前两名，市占率分别为5%与4%。

对比数据，义翘科技比百普赛斯规模更大，营收与净利也更高些。2019-2020年，义翘科技实现净利润3641.09万元和11.27亿元，净利率增长2996.90%。而百普赛斯2019-2020的净利润分别为1104.88万元和1.16亿元，虽然净利润增长947.8%，但是与义翘科技还是存在较大差距。

令人惊讶的是，百赛普斯竟比义翘科技更烧钱。招股说明书显示，随着营收平稳增长，义翘科技的研发投入占比逐渐下降，从2018年的16.06%降为2020年的1.63%。而百普赛斯在报告期内研发费用率分别为26.17%、20.63%、12.44%，始终保持较高水平。

2020年，受疫情影响，百赛普斯业绩大增。疫情席卷全球，药企纷纷花大力气研发疫苗、中和抗体药，以及推出诊断试剂，这让原材料需求猛增。

然而随着疫情得到控制，百赛普斯的增长是否能够持续，还需交由时间来验证。

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