A股市场持续活跃之际，私募行业再传积极信号。私募排排网最新数据，截至2025年9月19日，股票私募仓位指数为78.41%，较前一周上升0.37个百分点。在私募机构持续加仓的情况下，当前股票私募仓位指数已上升至今年以来的最高水平。

具体来看，截至2025年9月19日，100亿元以上、50亿—100亿元、20亿—50亿元、10亿—20亿元、5亿—10亿元和0—5亿元规模股票私募，仓位指数依次为79.95%、85.56%、75.19%、76.28%、76.74%和79.02%，环比前一周，除仓位已处高位的50亿—100亿元规模私募微降外，其他规模私募仓位普遍提升。值得关注的是，百亿级私募加仓意愿最为坚决，单周加仓1.73个百分点，凸显出其明确的做多意向。

从仓位结构来看，仓位在80%以上的私募占比60.01%，仓位在50%至80%之间的私募占比23.68%，仓位在20%至50%之间和仓位在20%以下的私募占比相对较低，分别为11.18%和5.13%。对比前一周数据来看，中等仓位占比明显提升，同时低仓占比大幅下降。这一数据变动揭示，本次仓位指数的上涨主要由低仓私募向中等仓位的迁移所驱动，预示着私募整体乐观情绪正在扩散。

对于当前的市场行情，太平洋证券认为，近几日科技板块整体依旧表现强势，但上涨已经出现分化，此前领涨的个股略显疲态，新的低位个股在补涨，资金畏高的态势较为明显，且板块筹码较为拥挤，已经拥有科技持仓的投资者可适当获利了结降低持仓成本。反内卷相关板块仍在底部，且相关商品有了企稳回升的迹象，后续或迎来股商齐涨的行情。

展望今年四季度，湘财证券预计，A 股前三季度整体震荡上行，科技、通信、有色金属板块领涨。四季度预计延续“慢牛”态势，宽幅震荡中逐级抬升，建议关注人工智能、反内卷相关行业及“十五五”规划方向。

汇丰晋信基金表示，随着美联储开启新一轮降息周期、国内增量政策有望加码，内需和新动能潜力有望继续释放，成为支撑经济韧性的关键力量。四季度进入全年消费旺季，叠加更多增量政策有望出台的支撑下，消费潜力有望持续释放。伴随中秋国庆双节临近叠加“双十一”“双十二”等促销活动，旅游、餐饮、文娱等服务消费预计保持活跃。

同时，“反内卷”“两新”等政策支撑叠加新动能持续接力，四季度基建与制造业投资有望企稳回升，成为投资的重要支撑项。“反内卷”推进有望带动部分行业价格回升、利润改善，制造业企业投资意愿或将迎来修复。此外，超长期特别国债重点支持“两重”建设，并加力扩围实施“两新”政策，为制造业技术改造和高技术产业投资提供有力政策保障。

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